SPECIÁL: ÉRA LACINÝCH PENĚZ SKONČILA, VLÁDY SI BUDOU MUSET VYBRAT, CO ZAPLATÍ

Hrotcast

Nemůžeme budovat dálniční síť, posilovat obranu, a ještě všechny výdaje indexovat, to prostě nejde, říká ekonom Petr Sklenář.

„Vypadá to, že ukončujeme éru monetárních experimentů a záporných úrokových sazeb a vracíme se do situace, kde jsme byli před rokem 2007. Úrokové sazby budou pokrývat inflaci a reálný výnos dostatečně nad inflací bude naprosto normální záležitost,“ říká ve speciálním dílu Hrotcastu věnovaném změně přístupu k měnové politice v USA hlavní ekonom J&T Banky Petr Sklenář s tím, že to signalizuje konec éry laciných peněz.

„Americký dluhopisový trh je největší na světě. Tlačí na celý svět, zvedá to výnosy i v Evropě. V Itálii, ve Španělsku se kvůli tomu dluhopisy dostávají nad čtyři procenta, aniž by se tam něco dělo. U nás se výnos desetiletého dluhopisu vrací k úrovni pěti procent,“ říká Sklenář v aktuálním Hrotcastu s hlavním analytikem týdeníku Hrot Miroslavem Zámečníkem.

To bude mít zcela zásadní efekt: „Dluhopisové trhy teď přitlačí vlády k tomu, že si budou muset vybrat. Řeknou jim, nemůžete současně budovat obranu, transformovat ekonomiku, budovat sociální stát, rozvíjet regionální školství. Musíte si stanovit priority,“ dodává Sklenář. Více se dozvíte v novém Hrotcastu.